La volatilidad extrema se apodera del mercado petrolero, con la cotización en caída libre. El crudo se ha desplomado hasta casi un 30% en los primeros compases de cotización de este lunes tras la ruptura del viernes entre la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y Rusia, en sus negociaciones para tratar de recortar la ofertar, compensar el descenso de la demanda y contener así el descalabro de precios por el coronavirus, reseña El País.
El colapso, que con el paso de las horas se ha reducido hasta el entorno del 20%, es el mayor desde un fatídico 17 enero de 1991, en los estertores de la Guerra del Golfo. Detrás, además del temor a la epidemia, emerge un factor adicional: la posibilidad, cada vez más cercana, entre Arabia Saudí y Rusia, segundo y tercer máximos productores, respectivamente.
El desplome del 9% en la última sesión de la jornada pasada palidece con el cosechado en la apertura del lunes, en la que tanto la cotización del Brent el de referencia en Europa como la del Texas en Estados Unidos caían a doble dígito, hasta el entorno de los 35 dólares, y alimentaban la especulación de la banca de inversión durante el fin de semana con el todopoderoso Goldman Sachs al frente sobre la posibilidad de que el desplome del barril se profundice hasta los 20 dólares, niveles de hace dos décadas.
El batacazo deja lejos la cota de los 40 dólares por barril niveles inéditos en cuatro años, pone contra las cuerdas a los países petroleros y, sobre todo, a aquellos que tienen que incurrir en mayores costes de extracción o que bombean un crudo de menor calidad y supone un duro golpe para un puñado de naciones latinoamericanas: Venezuela, Ecuador, México, Colombia, Brasil o Argentina, entre otras.
La apertura del lunes en las Bolsas europeas está siendo igualmente movida: tras dos semanas de lío en las plazas financieras, las curvas parecen lejos, muy lejos de disiparse. Tras los desplomes registrados en Asia durante la madrugada, que auguraban una nueva jornada negra en los mercados globales, las principales plazas europeas han abierto con caídas de entre el 4% y el 10%, con los futuros de EEUU apuntando en la misma dirección.
En plena tormenta, los inversores han optado por refugiarse en activos históricamente mucho más seguros como el oro, la deuda alemana y estadounidense esta última, en mínimos históricos, el dólar o el yen japonés.
La actividad, como recuerda Alicia García Herrero, economista jefa del banco francés Natixis para América Latina, va retomándose poco a poco en China, donde el número de positivos por coronavirus se ha estabilizado en los últimos días, “pero ahora el choque es global y requiere soluciones igualmente globales”.
“Es increíble. El mercado se ha visto abrumado por una ola de ventas en la apertura”, apunta Andy Lipow, presidente de la consultora energética texana Lipow Oil, en declaraciones a Bloomberg. “Claramente, la OPEP y Rusia han sorprendido al mercado con una guerra de precios en busca de una mayor cuota de mercado”.
Para observar una caída intradiaria de la envergadura de la de este lunes hay que remontarse a casi tres décadas atrás. Con todo, el mercado petrolero “tiene menos importancia en la economía mundial del que tenía en el pasado”, recuerda Paul Donovan, economista jefe del banco de inversión suizo UBS, que ve como grandes beneficiadas a las grandes empresas con procesos de producción muy dependientes del precio de la energía y no tanto a los consumidores finales, que no verán reducido el precio de los principales productos que componen su cesta de la compra. Al menos, no a corto plazo.
Los grandes fondos de inversión y el resto de popes del mercado tuvieron todo el fin de semana para pensar y sopesar opciones. Y la conclusión es clara: ven un panorama mucho peor del que atisbaban el viernes pasado, ya de por sí negativo. Al temor, bien fundamentado, por que la epidemia termine por hundir la demanda de crudo según los cálculos de la consultora IHS Markit, caerá en el primer trimestre de 2020 a un ritmo incluso mayor que en los peores momentos de la Gran Recesión se suma ahora el desacuerdo entre la segunda y tercera mayores potencias petroleras del planeta, Arabia Saudí y Rusia, respectivamente, para tratar de recortar los bombeos y drenar así el crudo sobrante en el mercado.
Era la única opción posible para compensar el batacazo del consumo y, sin pacto, no hay contrapeso posible para unos precios en caída libre.
Ante la negativa de Rusia a aceptar la retirada de 1,5 millones barriles al día una cifra gruesa: algo más de lo que consumen países como España o Italia, Arabia Saudí ha optado por jugar a la contra. A lo largo del fin de semana, su petrolera estatal Aramco, que también ostenta el cetro de mayor empresa cotizada del planeta abrió la puerta a redoblar su producción en un movimiento contrario al propuesto originalmente y rechazado por el Kremlin.
La acción prendería fuego en un mercado ya de por sí muy disputado, abriendo una batalla cruenta entre dos países que llevaban más de tres años remando en la misma dirección para tratar de hacer frente al dominio estadounidense.
En un giro de 180 grados tras el sorprendente y rotundo no cosechado, ahora el objetivo de Riad sería eliminar competidores, con Moscú en el punto de mira.
El reino del desierto, líder de facto de la OPEP, cuenta con una ventaja sobre el resto de países petroleros: incluso si el precio por barril cayese al citado entorno de los 20 dólares, su producción seguiría siendo rentable, algo que no pueden decir ni EEUU ni Rusia. Pero a los inversores la situación les recuerda demasiado a 2014, cuando los saudíes abrieron el grifo para tratar de expulsar a parte de los productores fracking de Texas y el botín obtenido fue mucho menor de lo esperado: quebraron muchas firmas dedicadas a la obtención de crudo por fracturación hidráulica, pero Washington acabó saliendo reforzado como primer productor mundial. En una guerra de precios, a corto plazo solo ganan los países consumidores. A largo plazo, nadie.
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